Le 21 octobre 2026, l’once d’or a reculé pour la quatrième séance d’affilée, autour de 4 118 dollars. En euros, le gramme est repassé sous 118 €, contre environ 125 € à la mi-mai. Si vous suivez le cours depuis le record de janvier, la question revient vite : faut-il acheter pendant la baisse, vendre avant qu’elle continue, ou ne rien toucher ? Voici ce qui fait baisser l’or en ce moment, ce que la baisse change vraiment pour un particulier, et la conduite à tenir selon que vous achetez ou que vous vendez.
Où en est le cours de l’or fin octobre 2026
Les chiffres du 21 octobre 2026 donnent une image nette. L’once d’or valait 4 118 dollars sur le marché au comptant, en baisse de 0,2 % sur la séance (Reuters, repris par Renseignement Économique). En euros, l’once cotait 3 667,80 € et le gramme 117,92 € (BDOR). Le lingot d’un kilo s’affichait à 115 400 € chez ce même négociant, en recul de 4,5 % sur un mois.
Un détail compte pour la suite : sur quatre mois, ce même lingot reste en hausse de 3,8 %. La baisse d’octobre efface une partie de l’été, pas davantage. L’argent métal a plus souffert : il a perdu 11,3 % en un mois, et le ratio or/argent est remonté à 71,8, contre 65,8 un mois plus tôt.
Pourquoi l’or baisse en ce moment
Trois causes se combinent. Elles partent toutes des États-Unis et du pétrole.
Le pétrole relance la peur de l’inflation. Les risques sur le transport en mer Rouge, les menaces contre des installations pétrolières saoudiennes et les tensions autour du détroit d’Ormuz ont fait remonter le baril. Un pétrole cher renchérit le transport et l’énergie. Les marchés anticipent alors une inflation plus tenace aux États-Unis.
Les marchés attendent une hausse des taux de la Fed. Pour freiner cette inflation, la banque centrale américaine pourrait remonter ses taux. Fin octobre, les marchés estimaient à environ 90 % la probabilité d’une hausse en décembre, et à 16 % celle d’une hausse dès la réunion des 27 et 28 octobre. L’or ne verse ni intérêt ni dividende. Quand un placement en dollars rapporte davantage, une partie des investisseurs financiers vend son or pour aller vers ce rendement.
Le dollar reste ferme. L’or se négocie en dollars dans le monde entier. Un dollar solide rend le métal plus cher pour les acheteurs qui paient dans une autre devise, ce qui pèse sur la demande. Le 21 octobre, l’euro valait 1,1235 dollar.
Un paradoxe freine pourtant la chute. Les mêmes tensions au Moyen-Orient qui font monter le pétrole entretiennent la demande de valeur refuge. Quand des pourparlers de paix font baisser le baril, l’or rebondit un temps, puis rend ses gains dès que le pétrole repart. C’est ce va-et-vient qui donne au cours son allure hésitante ces dernières semaines.
Une baisse à remettre à l’échelle
Vu depuis le sommet, le recul impressionne. Fin janvier 2026, l’once a frôlé 5 600 dollars, son record historique. À 4 118 dollars, elle a perdu environ 26 % en dollars depuis ce pic. Vu depuis 2025, le tableau change du tout au tout.
Début janvier 2025, le gramme d’or valait environ 83 €. Au 21 octobre 2026, il en vaut près de 118 €. Même après la correction, l’or reste environ 42 % plus cher qu’il y a moins de deux ans. Pour un particulier qui a acheté avant 2025, la baisse actuelle grignote une plus-value, sans la menacer. Pour celui qui a acheté au printemps 2026, au plus haut, elle fait mal : il est aujourd’hui en perte latente d’environ 6 % sur le seul cours du gramme, avant même de compter la prime payée à l’achat.
Nous avions détaillé les causes de la flambée dans notre article sur les records de l’or en 2026. Les moteurs décrits alors, achats des banques centrales et recherche de sécurité, jouent sur plusieurs années. Ce qui a changé depuis l’été, c’est le niveau des taux attendu aux États-Unis, un facteur qui joue sur quelques mois plus que sur dix ans.
Vous voulez acheter : la méthode par paliers
Personne ne sait où s’arrêtera la baisse. Les analystes qui prédisent un point bas précis se trompent aussi souvent que les autres. Plutôt que de chercher le meilleur jour, découpez votre budget.
- Fractionnez l’achat. Avec 6 000 € à placer, achetez par exemple pour 2 000 € maintenant, 2 000 € dans un mois et 2 000 € dans deux mois. Si le cours continue de baisser, vos deuxième et troisième achats se font moins cher. S’il remonte, vous avez déjà une partie de votre or.
- Choisissez des formats faciles à revendre. Un lingot d’un kilo à plus de 115 000 € dépasse le budget de la plupart des épargnants. Les pièces comme le Napoléon 20 francs ou les lingotins de 10 à 100 grammes permettent d’acheter par petites quantités et de revendre une partie seulement le jour venu.
- Regardez la prime, pas seulement le cours. La prime est l’écart entre le prix de vente et la valeur du métal contenu. Quand le cours baisse et que beaucoup de particuliers achètent en même temps, la prime des pièces les plus demandées peut monter. Comparez le prix proposé à la valeur de l’or qu’elles contiennent.
- Gardez de la marge. L’or physique se pense sur plusieurs années. N’y placez pas l’argent dont vous pourriez avoir besoin d’ici deux ou trois ans : vous seriez peut-être obligé de vendre dans un creux.
Si vous débutez, notre guide pour repérer les faux lingots et les fausses pièces vous évitera le piège classique des périodes agitées : une annonce entre particuliers à un prix « trop beau ».
Vous voulez vendre : les bonnes questions
La tentation de vendre « avant que ça baisse encore » est forte. Posez-vous d’abord trois questions.
Avez-vous besoin de cet argent ? Un projet précis (travaux, apport immobilier, aide à un enfant) justifie une vente, quel que soit le cours. Vendre seulement parce que le cours recule revient souvent à vendre bas ce que vous aviez gardé pour le long terme.
Pouvez-vous vendre en plusieurs fois ? Si vous détenez dix pièces, rien ne vous oblige à les céder toutes le même jour. Vendre une partie maintenant et le reste plus tard lisse le prix obtenu, dans un sens comme dans l’autre.
Connaissez-vous votre fiscalité ? Pour des pièces ou des lingots, la taxe forfaitaire de 11,5 % s’applique sur le prix de vente. Si vous avez une facture, vous pouvez opter pour la taxation de la plus-value réelle, avec un abattement de 5 % par année de détention au-delà de la deuxième, et une exonération totale après 22 ans. Après une baisse, la plus-value est plus faible : l’option peut devenir plus intéressante que la taxe forfaitaire. Faites le calcul avant de signer. Notre article sur la fiscalité de l’or détaille les deux régimes.
Pour l’or de famille (bijoux, pièces héritées), notre guide de décision en 7 questions vous aide à trier ce qui mérite d’être vendu pour son poids et ce qui vaut davantage comme pièce de collection.
Les dates à surveiller d’ici fin novembre
- 27 et 28 octobre : réunion de la Réserve fédérale américaine. Une hausse surprise des taux ferait probablement baisser l’or à court terme. Un ton plus prudent pourrait le soutenir.
- 29 octobre : publication de l’indice PCE, la mesure d’inflation que la Fed suit en priorité. Un chiffre élevé renforcerait l’hypothèse d’une hausse des taux en décembre.
- Début novembre : réunions de plusieurs banques centrales, dont la Banque centrale européenne. Leurs décisions jouent sur le taux de change entre l’euro et le dollar, donc sur le prix de l’or payé en euros.
- Le pétrole, chaque jour : tant que le baril reste lié aux tensions au Moyen-Orient, il continue de tirer l’or dans les deux sens.
Pour un épargnant qui garde son or plusieurs années, aucune de ces dates n’impose d’agir. Elles expliquent les mouvements des prochaines semaines, rien de plus.
Questions fréquentes
L’or va-t-il continuer à baisser ?
Personne ne peut le dire avec certitude. À court terme, le cours dépend surtout de la décision de la Fed en décembre et du prix du pétrole. Sur plusieurs années, les facteurs qui ont porté l’or depuis 2024 (achats des banques centrales, tensions géopolitiques, recherche de sécurité) restent en place.
Combien vaut un lingot d’or d’un kilo fin octobre 2026 ?
Le 21 octobre 2026, un lingot d’un kilo s’affichait à 115 400 € chez un grand négociant français, pour un gramme d’or pur à 117,92 € sur le marché. Le prix varie chaque jour et d’un professionnel à l’autre : demandez toujours la cotation du jour.
Pourquoi l’or baisse-t-il quand les taux montent ?
L’or ne rapporte aucun intérêt. Quand les taux montent, un livret, une obligation ou un placement en dollars rapporte davantage. Une partie des investisseurs financiers vend alors de l’or pour profiter de ce rendement, ce qui fait baisser le cours.
Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ?
Une baisse permet d’acheter moins cher qu’au printemps, sans garantie que le point bas soit atteint. La méthode la plus sûre reste d’acheter par paliers sur plusieurs semaines ou plusieurs mois, dans des formats faciles à revendre, et seulement avec une épargne que vous pouvez immobiliser plusieurs années.
Conclusion : une correction, pas un retournement
L’or recule depuis la fin de l’été parce que les marchés attendent des taux plus élevés aux États-Unis, sur fond de pétrole cher. Le gramme a perdu quelques euros depuis mai, mais il vaut encore bien plus qu’en 2025. Si vous achetez, étalez vos achats et privilégiez des formats que vous revendrez facilement. Si vous vendez, faites-le pour un projet, en plusieurs fois si possible, et après avoir comparé les deux régimes fiscaux.
À Bordeaux, l’équipe d’Or et Monnaies vous reçoit au 38 allées de Tourny pour faire le point sur votre situation : achat de pièces ou de lingotins, estimation gratuite et sans engagement de l’or que vous possédez, ou gardiennage de vos métaux précieux. Nous vous donnons la cotation du jour, sans vous pousser à acheter ou à vendre.
Avec ou sans rendez-vous, du lundi au vendredi, de 9 h 30 à 12 h 30 et de 14 h à 18 h. Téléphone : 05 56 52 69 97.
